Artikel 325r Delta-Risikosensitivitäten

(1) Institute berechnen die Delta-Sensitivitäten gegenüber dem allgemeinen Zinsrisiko wie folgt:

1. a. Die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen werden wie folgt berechnet: Srkt = (Vi(rkt + 0,0001, x, y …) − Vi(rkt, x, y …)) / (0,0001) dabei gilt:

   Srkt	=	die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen;
   rkt	=	der Satz einer risikofreien Kurve k mit der Laufzeit t;
   Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
   x,y	=	andere Risikofaktoren als rkt in der Bewertungsfunktion Vi;

2. b. die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko werden wie folgt berechnet: Sxj = (Vi(x ji + 0,0001 Im , y, z …) − Vi(x ji, y, z …)) / (0,0001) dabei gilt:

   Sxj	=	die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko;
   x ji	=	ein Vektor mit m Komponenten für die implizite Inflationskurve oder die Währungsbasiskurve einer bestimmten Währung j, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten inflations- oder währungsrelevanten Variablen entspricht;
   Im	=	die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
   Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
   y, z	=	sonstige Variablen des Bewertungsmodells.

(2) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen wie folgt: SCSkt = (Vi(CSkt + 0,0001, x, y …) − Vi(CSkt, x, y …)) / (0,0001) dabei gilt:

(3) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Aktienkursrisiko wie folgt:

1. a. Die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen werden wie folgt berechnet: Sk = (Vi(1,01 EQk, x, y, …) − Vi(EQk, x, y, …)) / (0,01) dabei gilt:

   sk	=	die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen;
   k	=	ein spezifischer Eigenkapitaltitel;
   EQk	=	der Wert des Kassakurses dieses Eigenkapitaltitels;
   Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
   x,y	=	andere Risikofaktoren als EQk in der Bewertungsfunktion Vi;

2. b. die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen werden wie folgt berechnet: Sxk = (Vi(x ki + 0,0001 Im , y, z …) − Vi(x ji, y, z …)) / (0,0001) dabei gilt:

   Sxk	=	die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen;
   k	=	der Index des Eigenkapitals;
   x ki	=	ein Vektor mit m Komponenten zur Darstellung der Struktur der Repo-Laufzeit für ein bestimmtes Eigenkapital k, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten Repo-Sätze für verschiedene Laufzeiten entspricht;
   Im	=	die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
   Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
   y,z	=	andere Risikofaktoren als x ki in der Bewertungsfunktion Vi.

(4) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt: Sk = (Vi(1,01 CTYk, γ, z …) − Vi(CTYk, γ, z …)) / (0,01) dabei gilt:

(5) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt: Sk = (Vi(1,01 FXk, y, z …) − Vi(FXk, y, z …)) / (0,01) dabei gilt: